來自第三方的數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度,IPO發(fā)行速度明顯放緩,私募股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資(PE/VC)支持的IPO數(shù)量和融資金額同比均出現(xiàn)下降。相比之下,北交所的IPO數(shù)量同比大幅增加。業(yè)內(nèi)人士表示,北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位與私募股權(quán)投資機構(gòu)的投資方向高度契合。展望未來投資方向,科技行業(yè)成為多數(shù)私募股權(quán)投資機構(gòu)的選擇。
IPO發(fā)行速度放緩
今年以來,IPO市場整體步伐放緩。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度,在全球市場范圍內(nèi),PE/VC支持的中企IPO數(shù)量達216家,同比下降13.3%,融資總額約為2502.34億元,同比下降27.6%。
IPO數(shù)量與融資規(guī)模的減少與政策基調(diào)有關(guān)。中國證券監(jiān)督管理委員會8月27日表示,將通過階段性收緊IPO節(jié)奏,促進投融資兩端的動態(tài)平衡。
某提供IPO與并購再融資咨詢服務(wù)的機構(gòu)人士表示,企業(yè)的持續(xù)盈利能力、所屬行業(yè)、板塊定位、合規(guī)性等都是影響IPO的重要因素。
前三季度PE/VC支持的中企IPO達187家
雖然今年PE/VC支持的中企IPO總量出現(xiàn)下降,但在北交所上市的IPO數(shù)量及規(guī)模均大幅提升。
清科研究中心數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度,PE/VC支持的中企IPO數(shù)量共計187家。其中,北交所僅上半年已有30家PE/VC支持的企業(yè)成功IPO,數(shù)量同比增長57.9%,融資規(guī)模為51.51億元,同比增長52.5%。
華泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會委員張雷表示,北交所的服務(wù)對象以“專精特新”的創(chuàng)新型中小企業(yè)為主,而私募股權(quán)基金投資主要面向早期的中小企業(yè),這與北交所的定位高度契合。
貴陽創(chuàng)投總經(jīng)理朱科表示,目前北交所小市值企業(yè)居多,不過從納斯達克等海外市場來看,其早期小公司的占比同樣很高。隨著蘋果、微軟等企業(yè)的發(fā)展壯大,納斯達克已成為世界最大的交易所之一。北交所同樣承擔著服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展壯大的使命,現(xiàn)階段就PE/VC而言,北交所已成為一條重要的退出通道。
加大科技投資成機構(gòu)共識
今年PE/VC的布局更加集中,加大科技投資成為多家投資機構(gòu)的共識。
朱科表示,公司當前主要圍繞“專精特新”企業(yè)進行布局。從未來發(fā)展趨勢來看,大數(shù)據(jù)和人工智能是公司最關(guān)注的板塊。據(jù)測算,大數(shù)據(jù)和人工智能未來擁有數(shù)萬億元規(guī)模的行業(yè)增長空間,會涌現(xiàn)一批很有競爭力的優(yōu)秀公司。此外,硬科技賽道中的國產(chǎn)替代領(lǐng)域,也將顯現(xiàn)不錯的投資機會。
九合創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人王嘯此前在全球資管論壇上表示,較為看好通用性服務(wù)機器人領(lǐng)域。“裝載大模型的服務(wù)機器人,未來將在家庭和工廠中普遍使用,市場空間廣闊,成為很多初創(chuàng)公司的創(chuàng)業(yè)方向。同時,我們也比較關(guān)注數(shù)據(jù)模型計算在生物技術(shù)領(lǐng)域的應(yīng)用?!蓖鯂[說。
貝恩資本則透露,作為深耕中國市場的美元基金,未來最關(guān)注新能源和新基建、先進制造、新消費以及醫(yī)療四大主題。
從今年前三季度PE/VC支持的中企IPO的回報數(shù)據(jù)來看,科技行業(yè)的平均回報處于領(lǐng)先水平。據(jù)清科研究中心統(tǒng)計,今年前三季度,半導(dǎo)體及電子設(shè)備、生物技術(shù)和醫(yī)療健康的平均回報均超過4倍。其中,有4家IPO企業(yè)貢獻了超50倍回報,分別為第四范式、裕太微、南芯科技和量子之歌,它們均屬于科技創(chuàng)新領(lǐng)域。
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